德力玻璃主要從事日用玻璃器皿研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，旗下產(chǎn)品數(shù)量眾多，共擁有15大系列，數(shù)千種規(guī)格的日用玻璃器皿產(chǎn)品。產(chǎn)品主要分為水具酒具類、餐廚用具類及其他用具類3大類別。水具酒具是公司產(chǎn)品收入的主要來源，2007年至2010年前三季度，占公司營業(yè)收入的比重分別達69.74%、69.57%、69.50%和68.38%。
　　德力玻璃通過初次發(fā)布申請后，不出意外的話，登陸中小板將指日可待。有投行人士指出，盡管中小板上市基本條件與主板上市條件類似，但在實際申請上市時，中小板公司仍要具有較好的成長性和較高的技術含量，而德力玻璃所處的玻璃器皿行業(yè)并非屬于較具成長性和高技術含量的朝陽產(chǎn)業(yè)。
　　2010年5月初，國務院下發(fā)通知，對玻璃、造、紙煉鐵、煉鋼、水泥、電解鋁6個行業(yè)做出產(chǎn)能淘汰的具體要求。而在其后工信部下達的淘汰落后產(chǎn)能行業(yè)的目標任務中，玻璃等6大要點行業(yè)的淘汰任務更大幅超過國務院通知的要求。
　　《21世紀經(jīng)濟報道》引用某業(yè)內(nèi)人士的觀點認為，盡管玻璃器皿行業(yè)不屬于國家明確淘汰的建材玻璃范圍內(nèi)，但其同樣屬于資源型、高耗能型的夕陽產(chǎn)業(yè)。目前，整個玻璃器皿行業(yè)面臨轉型，但實現(xiàn)根本轉型很難。而德力玻璃也在募投項目中列示，擬以2.65億元打造年產(chǎn)3.5萬噸高等玻璃器皿生產(chǎn)線及進行相關技術改造，嘗試從普通玻璃器皿向高等器皿市場轉型。但業(yè)內(nèi)人士卻對此提出質(zhì)疑，“德力玻璃主要發(fā)展國內(nèi)市場，但國內(nèi)消費者對中高等玻璃器皿的消費需求不強，很少有人會花幾百甚至上千元去買這些玻璃器皿，未來市場開拓風險很大。”
　　另外，盡管德力玻璃近兩年產(chǎn)銷量在行業(yè)中排名靠前，但仍面臨著激烈的行業(yè)競爭。德力玻璃在申報稿中也坦陳，日用玻璃器皿行業(yè)是一個充分競爭的行業(yè)，國內(nèi)生產(chǎn)廠商眾多，行業(yè)集中度低，且與國外先進企業(yè)相比在產(chǎn)品品質(zhì)和生產(chǎn)效率上還存在一定差距。
　　而德力玻璃日益放緩的業(yè)績增速也從側面體現(xiàn)了玻璃器皿行業(yè)的激烈競爭。2007年到2009年三年內(nèi)，公司營業(yè)收入分別為23067.61萬元、33991.24萬元、38862.03萬元，增長速度由47.35%放緩至12.32%。
　　德力玻璃：財務數(shù)據(jù)異常，涉嫌粉飾
　　在報告期內(nèi)，德力玻璃的業(yè)績數(shù)據(jù)還出現(xiàn)收入和費用變化趨勢不匹配等財務異�，F(xiàn)象。申報稿顯示，公司2009年營業(yè)收入為38862.03萬元，較上年僅增長12.32%，但同期銷售費用卻大幅增長82.83%，管理費用也增長32.45%；2010年前三期主營業(yè)務收入為37248.85萬元，較2009年全年的38862.03萬元變動并不大，但同期應收賬款卻增加了1420.41萬元，增幅達55.24%；報告期內(nèi)公司存貨周轉率水平明顯提升，由3.02次提升至4.34次，這說明公司產(chǎn)品銷售速度加快，同期應收賬款周轉率水平卻由17.10次降低至15.14次，收賬天數(shù)加長。
　　《21世紀經(jīng)濟報道》引用一位資歷豐富審計人士的觀點認為，上述數(shù)據(jù)的不相匹配和異常，有可能是公司加大銷售力度，不斷將產(chǎn)品加速出售給下游分銷商，因此銷售費用加大，但同時公司對經(jīng)銷商的收賬時間卻不斷放緩，導致應收賬款增加。
　　該資歷豐富審計人士進一步指出，在財務操作手法上，如果公司跟經(jīng)銷商達成協(xié)議，把庫存商品虛賣給經(jīng)銷商，再私下放寬經(jīng)銷商的回款時間，“這樣一來，公司以應收賬款方式虛增資產(chǎn)，報表比較好看，而經(jīng)銷商的回款時間又能得以放寬，實際上對雙方都有好處。”
　　以上的財務異常并沒有成為德力玻璃初次發(fā)布申請沖關的攔路虎，但并不是每一家公司都有這樣的幸運。因為收入和費用變化趨勢不匹配導致闖關失敗的案例已有先河。2010年8月13日，浙江哈爾斯真空器皿股份有限公司的中小板初次發(fā)布申請被否。證監(jiān)會發(fā)審委之后指出，該公司主營業(yè)務收入的增長幅度低于銷售費用的增長幅度，是其被否的重要原因之一。