【中玻網】1、需求復蘇乏力 玻璃期價將延續(xù)弱勢

　　春節(jié)過后，玻璃現(xiàn)貨需求復蘇情況較差，生產企業(yè)前期協(xié)同提價以期烘托市場氛圍，但礙于深加工企業(yè)接單情況一般，因此企業(yè)出庫情況未現(xiàn)明顯好轉，而華南、華中等地為阻礙外阜玻璃流入相繼下調報價也對市場信心產生影響，從而促使玻璃期價持續(xù)下跌，F(xiàn)G705合約更是于昨日觸及跌停，刷新近兩個月低位。開年之初，玻璃走勢就如此之弱，面對后期傳統(tǒng)需求淡季，玻璃期價會不會繼續(xù)下行，我們簡單分析一下。

　　房地產及汽車市場相繼受挫對玻璃需求影響非常大

　　玻璃行業(yè)下游需求主要來自建筑裝飾裝修領域及汽車整車配套和零配市場，二者占比分別達85%和10%，2016年玻璃市場行情大爆發(fā)即受房市和車市大幅回暖影響，而隨著國家對房地產市場調控力度的加大及汽車購置稅優(yōu)惠力度減少，兩者在產銷上均出現(xiàn)不同程度下滑。從2017年初至今的統(tǒng)計數(shù)據看，地產銷量低迷，1、2月國內30大中城市商品房成交面積同比大降39.5%和3.9%，累計銷量同比增速下降24.5%，即使剔除春節(jié)效應從農歷口徑看，跌幅依然很大，均說明在限購限貸的背景下，房地產市場正逐步進入寒冬，而當前房貸利率均值已升至4.47%，更令地產需求雪上加霜，對玻璃需求也造成較大影響。與此同時，汽車行業(yè)在將1.6升一下小排量購置稅優(yōu)惠上調至75%后，銷量也開始走低，據統(tǒng)計，1月國內汽車銷量環(huán)比分別下降22.65%和17.59%，同比分別降3.86%和增0.76%，而2月的經銷商信心指數(shù)下滑至126，說明市場對后市預期較為悲觀。因此，從開年玻璃主要需求端的情況看，2017年整體走勢并不樂觀，特別是在需求較弱的淡季，更易對價格造成沖擊。

　　玻璃供給側改變前景堪憂產量降幅有限

　　繼2016年鋼鐵、煤炭去產能取得相應成效后，2017年玻璃、水泥等建材去產能工作也相繼啟動。從國家去產能規(guī)劃看，2017年河北省計劃壓減玻璃產能500萬重箱，山東省也推動了相應的計劃，旨在將產能利用率提高至80%以上。不過和鋼鐵、煤炭去產能相比，玻璃行業(yè)去產能前景并不樂觀，從產業(yè)結構看，前兩者以國有企業(yè)為主，而后者確實是民營企業(yè)占多數(shù)，且產業(yè)集中度較低，前十名合計產能只占40%左右，所以在具體實施時，阻礙非常大，很難像鋼鐵等行業(yè)以行政方式去產能，而近日，發(fā)改委主任徐紹史指出，水泥、玻璃行業(yè)大量是民營企業(yè)，會根據市場狀況自己調節(jié)，可見國家對這兩個行業(yè)將采取不同于鋼鐵、煤炭的去產能策略，也令后市對實際效果存疑。而且，玻璃行業(yè)當前的產能利用率較低，不到70%，是否會出現(xiàn)同鋼鐵業(yè)一樣的情況即去除無效產能也值得關注。綜合分析看，2017年玻璃行業(yè)供給出現(xiàn)大幅收縮可能性不大。

　　2、結論

　　從春節(jié)后至今玻璃期現(xiàn)貨市場走勢及供需情況看，玻璃期價短期內很難出現(xiàn)大幅反彈，預計仍將維持弱勢震蕩行情，不過FG1705合約在大幅下跌后，盤面升水得以修正，近幾日的沙河玻璃展和北京建材展也會為深加工企業(yè)帶來相應訂單，現(xiàn)貨需求會相應好轉，所以在操作上不宜過分看空，暫時觀望為宜。