福耀玻璃07年汽車玻璃OEM業(yè)務(wù)量增速約為28-30%，并將高于國(guó)內(nèi)乘用車產(chǎn)量增速。原因在于：公司現(xiàn)有國(guó)內(nèi)乘用車OEM市場(chǎng)的份額超過(guò)60%；就國(guó)內(nèi)市場(chǎng)新車型的OEM定單競(jìng)爭(zhēng)結(jié)果判斷，公司所獲得的份額明顯優(yōu)異于其它競(jìng)爭(zhēng)者；公司的海外OEM定單保持高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。估算，07年海外OEM訂單超過(guò)120萬(wàn)套總金額約5000-6000萬(wàn)美元；08年公司在現(xiàn)有定單相對(duì)穩(wěn)定的同時(shí)，將獲得北美通用一新車型60萬(wàn)套OEM的定單。

　　公司浮法玻璃業(yè)務(wù)的利潤(rùn)貢獻(xiàn)將較06年明顯增加，一季度的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)中已經(jīng)有一定程度的體現(xiàn)。07年國(guó)內(nèi)浮法玻璃市場(chǎng)復(fù)蘇以及公司出口部分浮法玻璃產(chǎn)品到俄羅斯都有助于浮法玻璃業(yè)務(wù)的盈利提升，預(yù)期07年?yáng)|北兩公司的浮法玻璃業(yè)務(wù)可以實(shí)現(xiàn)3000-4000萬(wàn)的利潤(rùn)貢獻(xiàn)。盡管整車廠商壓價(jià)的情況是不可規(guī)避的，但公司認(rèn)為07年毛利率的基本穩(wěn)定是可以實(shí)現(xiàn)的。首先，規(guī)模擴(kuò)張對(duì)固定成本的攤薄是明顯的；其次，原片自給率的提高也降低生產(chǎn)成本；再者，公司通過(guò)技改來(lái)提高作業(yè)效率；較后，海外業(yè)務(wù)收入的增加以及浮法玻璃毛利率的顯著提升也有助于公司綜合毛利率的提升。

　　國(guó)信經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證分析師楊昕預(yù)計(jì)，公司07、08年每股收益分別為0.80元、1.08元，公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模在未來(lái)幾年仍將呈高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，并較終發(fā)展成為大部分國(guó)家有經(jīng)驗(yàn)汽車玻璃OEM廠商的優(yōu)異者之一。故在公司的高成長(zhǎng)階段給予其25倍市盈率的估值是可以接受的，公司的合理股市情況為27-28元。維持“謹(jǐn)慎推薦”的投入資金評(píng)級(jí)。